【題解】
在《財計二》中，黃宗羲接續《財計一》所論，提出廢金銀而用銅錢，使用銅錢和紙鈔相輔相成的貨幣體系。黃宗羲首先指出“錢幣所以為利也，唯無一時之利，而后有久遠之利”，這與金銀不同。對于明代“欲行錢法而不能行”的原因，他認為有六個原因，弊害比之前還多了兩個。對于如何解決這些弊害，黃宗羲認為應“使貨物之衡盡歸于錢”，政府鼓勵開采銅礦，禁銅為器，規定銅錢制作標準，以銅錢納稅。對明代發行紙幣而沒有成功之事，黃宗羲認為是政府未講求流通原理和使用方法，也未建立讓百姓信服的信用制度，最主要的一點是政府發行紙幣是為了斂財，“以一金易一紙”實在是害民。由此，他提到了宋代的稱提鈔法和元代的平準鈔法，認為可以借鑒使用，從而提倡錢鈔兼行的貨幣流通制度，即廢金銀而用銅錢，兼用紙幣，隨地變易，如此官府和商賈、百姓就不得不使用了。
黃宗羲對貨幣問題的高度關注，是他切實關心民生的表現。在這部分，他對廢銀使錢的實行進行了深入分析，認為要實行廢銀使錢并兼行紙鈔，一是政府要樹立信用，不可以此為斂財手段；二是要官有本錢，民才信；三是按期收繳舊鈔焚毀。從這些論述可以看出，黃宗羲所論雖有一定的歷史局限性，但也表明他看到了當時社會經濟發展的客觀情勢及現實要求，其希望統一貨幣制度的理想是符合當時社會經濟和人民意愿的，是利民、富民的主張。對于黃宗羲廢金銀而用錢鈔之法，朱一新評曰：“惟通商專用金銀，故中國不可用鈔。中國之鈔，非外國所通行，彼以貨來易銀而去，我自用鈔，而彼則廣收中國之金銀，一旦有事，銀根既竭，用鈔者紛紛罷市，外夷乃得操吾中國之利權，而事益不可為矣。大抵重農者，必貴粟帛；重商者，必貴錢幣。錢幣之事，由繁而日趨于簡。今時銀貴，他日又當金貴，主國計者，設法以使銀之流通則可。欲廢銀而別籌重滯之物以易之，物且益滯，銀且益昂，無裨于貧民，而富民亦將變為貧民，是自困之道也。”（《無邪堂答問》）朱一新的這段言論是反對黃宗羲廢銀用鈔的，是從國際貿易的角度來考慮的，比之黃宗羲的觀點眼界更開闊，應該說指出了黃宗羲廢銀用鈔之說的缺陷。
錢幣所以為利也，唯無一時之利，而后有久遠之利。以三四錢之費得十錢之息①，以尺寸之楮當金銀之用②，此一時之利也。使封域之內③，常有千萬財用流轉無窮，此久遠之利也。后之治天下者，常顧此而失彼，所以阻壞其始議也。
【注釋】
①息：利息，利潤。
②楮：一種喬木，樹皮可以用來做紙，在古代也是紙的代稱，因此而引申為紙幣。戴埴《鼠璞》：“今日病在楮多，不在錢少。”
③封域：疆域，界域。
【譯文】
使用銅錢是有好處的，只要是不圖一時的小利，以后自然會獲得長遠的利益。花費三四個錢的成本而得到十個錢的利潤，或以尺寸大小的紙幣當作金銀之用，這都是一時的小利。如果能使疆域之內常有數以千萬計的錢財流通無窮，這才是長遠的利益。后世治理天下的君主們常常顧此失彼，追求短期利益而忽視了長遠利益，所以阻礙破壞了實行貨幣制度最初的意愿。
有明欲行錢法而不能行者：一曰惜銅愛工，錢既惡薄①，私鑄繁興；二曰折二折三②，當五當十，制度不常；三曰銅禁不嚴，分造器皿；四曰年號異文③。此四害者，昔之所同。五曰行用金銀④，貨不歸一。六曰賞賚、賦稅⑤，上行于下，下不行于上。昔之害錢者四，今之害錢者六。
【注釋】
①惡薄：錢幣質量惡劣且薄。
②折二折三：指人為規定錢幣一個當二、當三文使用，當五當十意思同此。《明史·食貨志五》：“天啟元年（1621）鑄泰昌錢，兵部尚書王象乾請鑄當十、當百、當千三等大錢，用龍文，略仿白金三品之制，于是兩京皆鑄大錢。”
③年號異文：指各朝所鑄造的錢幣都有本朝年號。明代各朝都曾鑄造年號錢，以嘉靖、萬歷朝最多。
④行用：使用。
⑤賞賚（lài）：賞賜。賚，賞賜，贈送。
【譯文】
明朝想以銅錢作為流通的貨幣而未能實行的原因，第一個是吝惜銅料、偷工減料，鑄造的銅錢又薄又差，私下盜鑄銅錢的事情非常繁盛；第二個是鑄造的銅錢中有一當二、當三、當五、當十等，沒有一個標準的錢制；第三個是官府沒有實行嚴格的銅禁，有的銅用來制造器皿；第四個是銅錢上的年號文字不統一。這四個阻礙銅錢通行的弊端，與明代以前的相同。第五個原因是使用金銀，貨幣不能統一；第六個原因是朝廷的賞賜和賦稅方面，朝廷可以將銅錢用于下，但百姓繳納的賦稅，卻不能使用銅錢。所以，以前阻礙銅錢流通的原因有四個，現在危害銅錢流通的原因卻有六個。
故今日之錢，不過資小小貿易，公私之利源皆無賴焉，是行錢與不行等也。誠廢金銀，使貨物之衡盡歸于錢。京省各設專官鼓鑄①，有銅之山，官為開采，民間之器皿、寺觀之像設②，悉行燒毀入局③。千錢以重六斤四兩為率④，每錢重一錢；制作精工，樣式畫一，亦不必冠以年號。除田土賦粟帛外，凡鹽酒征榷⑤，一切以錢為稅。如此而患不行，吾不信也。
【注釋】
①鼓鑄：鼓風扇火，冶煉金屬，鑄造錢幣。
②像設：神佛供像。
③局：掌管鑄錢的官署。指明代在京師設的寶源局，以及各省設的寶泉局。
④斤：重量單位，舊制以十六兩為一斤。
⑤鹽酒征榷：政府征收鹽和酒的專賣稅。征，稅收。榷，專賣。
【譯文】
所以現在的銅錢只不過用在小額的買賣交易上，無論公家還是私人的獲利之源都與銅錢沒有關系，銅錢的使用與否沒有什么區別。真要廢除金銀，就要使衡量貨物價值的標準只用銅錢。在京城及各省設立專門的官府機構來鼓勵鑄造銅錢；凡有銅的礦山，只由官府進行開采，民間用銅鑄造的器皿、寺廟道觀的銅佛像，都全部燒毀，銅料由官署回收。每一千個銅錢的重量以六斤四兩為標準，每一個銅錢的重量為一錢；所有銅錢都要制造精致，樣式統一，也不用在錢幣上鑄造年號。除了田賦征收粟帛外，凡是鹽酒所征的專賣稅都一律使用銅錢。如果采取了以上措施還不能使銅錢順暢流通，那我是不會相信的。
有明欲行鈔法而不能行者。崇禎間①，桐城諸生蔣臣②，言鈔法可行，歲造三千萬貫③，一貫直一金，歲可得金三千萬兩。戶工侍郎王鰲永主其說④，且言初年造三千萬貫，可得五千萬金，所入既多，將金與土同價⑤。上特設內寶鈔局，晝夜督造，募商發賣，無肯應者。大學士蔣德璟言⑥，以一金易一紙，愚者不為。上以高皇帝之行鈔難之⑦。德璟曰：“高皇帝似亦神道設教⑧，然賞賜折俸而已⑨，固不曾用之兵餉也⑩。”
【注釋】
①崇禎間：以下事在崇禎十七年（1644）。見《明史·蔣德璟傳》《三垣筆記》等。
②諸生：明清時期稱已經入學的生員，即秀才。生，原作“臣”，據《黃宗羲全集》本改。蔣臣（1597—1652）：本名姬胤，字子卿；更名后，晚號誰庵，江南桐城（今屬安徽）人。崇禎九年（1636），以拔貢生應廷試，得知縣，辭不就。蔣臣早歲見知于太倉二張，注名復社。其后北上，先后為大學士范景文、戶部尚書倪元璐所薦，官戶部主事。甲申變后，依史可法，留參軍務，所陳皆不能用，遂辭歸。入清為僧而終，釋名道用。
③貫：穿成串的錢，一千錢為一貫。
④戶工侍郞：似當為戶部侍郞。王鰲永（？—1645）：字蘅皋，號澗溯，山東臨淄（今屬山東）人。天啟進士。崇禎時，授戶部右侍郎，復出任通州巡撫。李自成起義軍入京被俘，輸銀后釋放。清順治元年（1644）降清，在德州擊敗李自成余部，尋赴濟南派員分途招撫。后被李自成部將趙應元俘殺。
⑤將金與土同價：白銀與土一樣的價格，形容政府可獲取白銀極多。《三垣筆記》記載，王鰲永贊同蔣臣的方法，且言：“初年造三千萬貫，可代加派二千余萬，此后歲造五千萬貫，可得五千萬金。所入既多，將金與土同價。”
⑥蔣德璟（？—1646）：字申葆，一字若柳，福建晉江人（今屬福建）。天啟進士。崇禎時由侍讀歷少詹事，擢禮部右侍郎。崇禎十五年（1642），晉禮部尚書兼東閣大學士，廷推入閣輔政。次年，進呈《御覽邊圖冊》等。十七年（1644），疏論行鈔法及增派練餉之害，獲譴致仕。南明時，唐王召為閣臣，未幾即辭歸，卒。
⑦高皇帝之行鈔：《明史·食貨志六》：“洪武時，官俸全給米，間以錢鈔兼給，錢一千，鈔一貫，抵米一石。”高皇帝，此指明太祖朱元璋。
⑧神道設教：利用神鬼之道進行教化。此處是指明太祖發行紙幣只是類似假借神鬼之道的手段來統治百姓。神道，神秘莫測的自然之理，也指天道。設教，設施教化。《周易·觀卦》：“圣人以神道設教，而天下服矣。”孔穎達疏：“圣人法則天之神道，本身自行善，垂化于人，不假言語教戒，不須威刑恐逼，在下自然觀化服從。”
⑨折俸：將紙鈔折算為俸祿發給官吏。
⑩固不曾用之兵餉也：蔣德璟反對印鈔事見《三垣筆記》：“上曰：‘洪武時如何行得？’德璟曰：‘高皇帝似亦以神道設教，當時只賞賜及折俸月鈔，其余兵餉亦未用也。’”
【譯文】
明朝想要實行紙幣制度卻也未能實行。崇禎十七年，桐城生員蔣臣建議實行紙幣，每年印制紙幣三千萬貫，一貫價值白銀一兩，這樣每年可得到白銀三千萬兩。戶部侍郎王鰲永支持蔣臣的說法，并且說第一年印制紙幣三千萬貫，可以得到白銀五千萬兩，政府的所得多了，那么白銀就會與土價格相同了。皇上特地批準設立了內寶鈔局，不分晝夜地監督制造紙幣，招募商人發賣紙鈔，卻沒有人響應。大學士蔣德璟說，用一兩銀子換來一張紙，蠢人也不會做這樣的事情。皇上用明太祖實行紙幣的事例來質問蔣德璟。蔣德璟說：“高皇帝大概用的是順應天道、教化萬民的管理百姓的方式發行紙幣，但鈔法只是用于賞賜、俸祿而已，本來就不曾用在兵餉上。”
按鈔起于唐之飛錢①，猶今民間之會票也②；至宋而始官制行之③。然宋之所以得行者，每造一界④，備本錢三十六萬緡，而又佐之以鹽、酒等項。蓋民間欲得鈔，則以錢入庫；欲得錢，則以鈔入庫；欲得鹽酒，則以鈔入諸務⑤。故鈔之在手，與見錢無異。其必限之以界者，一則官之本錢，當使與所造之鈔相準⑥，非界則增造無藝⑦；一則每界造鈔若干，下界收鈔若干，詐偽易辨，非界則收造無數。宋之稱提鈔法如此⑧。即元之所以得行者，隨路設立官庫⑨，貿易金銀，平準鈔法⑩。
【注釋】
①飛錢：唐代出現的一種匯兌票據。唐代中期，商業和貨幣經濟發展繁榮，于是出現了這種匯兌業務。這也是我國最早的匯兌業。《新唐書·食貨志四》：“憲宗以錢少，復禁用銅器。時商賈至京師，委錢諸道進奏院及諸軍、諸使富家，以輕裝趨四方，合券乃取之，號‘飛錢’。”
②會票：明清對匯票的稱謂，產生于明末。這是指由錢莊發行的一種可以到異地支付、取款的票據。
③官制行之：官方制造發行。指兩宋時期發行的紙幣交子、會子。
④界：即屆。宋代發行紙幣以三年為一個期限。
⑤務：宋代管理貿易及稅收的機關。
⑥相準：相當。準，符合，等齊，相當。
⑦無藝：沒有限制。藝，準則，限度。
⑧稱提鈔法：始見于宋代。兩宋時期發行紙幣，為防止紙幣貶值采取在紙幣價跌時以錢幣、金銀來回收的措施。
⑨官庫：此指交鈔庫、平準庫。交鈔庫，即行用交鈔庫，又簡稱行用庫、鈔庫，元鈔幣兌換機關。中統元年（1260），置于燕京，后諸路及部分府、州亦置。由寶鈔總庫關領新鈔、鈔本，在行用交鈔庫發行、兌換。平準庫，官署名。掌管貨幣兌換、禁民間私相交換金銀。至元元年（1264），元廷禁民間私相買賣金銀，于各路置平準庫。后許民自行交易，遂撤平準庫，只存平準行用庫。
⑩平準鈔法：元代所行的平準鈔法，參看《元史·食貨志一》：“（至元二十四年）依中統之初，隨路設立官庫，貿易金銀，平準鈔法。每花銀一兩，入庫其價至元鈔二貫，出庫二貫五分；赤金一兩，入庫二十貫，出庫二十貫五百文。偽造鈔者處死，首吿者賞鈔五錠，仍以犯人家產給之。其法為最善。”平準，古代政府平抑物價的措施。漢武帝時設立平準官。《史記·平準書》：“大農之諸官，盡籠天下之貨物，貴即賣之，賤則買之。如此，富商大賈無所牟大利，則反本，而萬物不得騰踴，故抑天下物，名曰平準。”此指維持紙幣與金銀兌換價格穩定。
【譯文】
經考察，紙幣發源于唐代的飛錢，相當于現在民間的會票，到宋代的時候才改由官府印制發行。然而宋朝之所以能夠發行紙幣，是因為每發行一界紙幣，就準備三十六萬緡銅錢的本錢，并且還輔助鹽、酒等專賣所得。大概民間想要得到紙幣，就把銅錢存入官庫；如果想要銅錢，就需將紙幣存入官庫；如果想要鹽、酒，就要把紙幣存入各個相關的貿易機關和場所。這樣一來，在手里的紙幣就和銅錢一樣了。之所以要以界為限制，一方面是官府的本錢要與所造紙幣的價值相當，如果不以界實行限制的話，那么紙幣的制造就沒有了限制；另一方面，每界制造紙幣若干，下界發行時就可收回紙幣若干，這樣就很容易辨識紙幣的真偽，否則紙幣的發行和收回的紙幣就沒有定數了。這就是宋代的稱提鈔法。即使元代能夠發行紙幣，也是因為在各路設立了交鈔庫、平準庫，負責金銀與紙鈔的互相兌換，以維持紙幣的幣值穩定。
有明寶鈔庫①，不過倒收舊鈔②，凡稱提之法俱置不講，何怪乎其終不行也！毅宗言利之臣，不詳其行壞之始末，徒見尺楮張紙居然可當金銀，但講造之之法，不講行之之法。官無本錢③，民何以信！故其時言可行者，猶見彈而求炙也④。然誠使停積錢緡⑤，五年為界，斂舊鈔而焚之；官民使用，在關即以之抵商稅⑥，在場即以之易鹽引⑦，亦何患其不行？且誠廢金銀，則谷帛錢緡，不便行遠，而囊括尺寸之鈔⑧，隨地可以變易，在仕宦商賈又不得不行。德璟不言鈔與錢貨不可相離，而言神道設教，非兵餉之用；彼行之于宋、元者，何不深考乎！
【注釋】
①寶鈔庫：明代初期，設于戶部，是主管紙鈔發行、回收的機構。《明史·食貨志五》：“（洪武）十六年（1383），置戶部寶鈔廣源庫、廣惠庫；入則廣源掌之，出則廣惠掌之。”
②倒（dào）收：回收。
③本錢：指發行紙幣的準備金。
④見彈而求炙：見到彈弓便想著馬上得到烤熟的肉。此處形容急于求利。語出《莊子·齊物論》：“見卵而求時夜，見彈而求鸮炙。”
⑤停積：停留蓄積。
⑥關：要塞，此指鈔關，明代用于征收商業稅的關卡。明代宣德四年（1429）因為商人等拒絕使用貶值的寶鈔，因此官府在運河沿線的徐州、臨清等地設立鈔關，以征稅。
⑦場：生產食鹽的鹽場。鹽引：政府發放的支領及運銷食鹽的憑證。引，商人運銷貨物的憑證。元代有茶引、竹引、鍋引，明清有鹽引。每引有一定的重量，歷代不同。
⑧囊括：裝在口袋里。括，包含。
【譯文】
明朝的寶鈔庫，只不過是照例收回舊紙幣，凡是稱提法這些手段全都擱置不用，難怪最終紙幣制度不能實行。崇禎朝那些講經濟收益的朝臣，不詳細了解紙幣制度沒有實行和敗壞的緣由始末，只看到尺寸大小的紙張竟然可以當金銀使用，只考慮制造紙幣的方法，卻不考慮如何去使用紙幣。官府如果沒有印制紙幣的準備金，老百姓又怎么會相信紙幣呢！所以當時主張紙幣制度可以施行的人，就好比見到彈弓便想著馬上得到烤熟的肉，是急功近利的人。然而如果確實停止積聚銅錢，每五年就把舊鈔回收焚毀；政府和百姓都使用紙幣，在鈔關內可以用它來繳納商稅，在貿易市場內則可用來購買鹽引，那又何必擔心紙幣制度不能實行呢？況且，如果真的廢除金銀，那么谷物、布帛及銅錢都不便于遠程攜帶，而裝在隨身口袋里的尺寸大小的紙幣，可以在任何地方進行交易買賣，那些仕宦商賈就不得不使用紙幣了。蔣德璟不講紙幣與錢幣、實物不可分離的關系，而講天道之理、教化萬民的虛妄手段，講紙幣沒有用在發放兵餉上，他為什么不去考察紙幣之法為何能在宋代和元代實行呢？